A Neogrid (NGRD3 4T23) é uma empresa brasileira de software que atua no segmento de SaaS (Software as a Service) com foco em supply chain. Em um cenário macroeconômico desafiador, a empresa apresentou resultados mistos no 4T23, com crescimento de receita e EBITDA, mas impacto do consumo retraído.

Dessa forma, vamos entender e refletir sobre esse ativo.

Resumo Operacional

A Neogrid apresentou um crescimento moderado no 4T24, com a receita líquida crescendo 2,7% em comparação com o trimestre anterior. Esse crescimento foi impactado pelo consumo retraído no Brasil, que afetou diversos setores da economia. Apesar do cenário desafiador, a empresa conseguiu manter a recorrência das receitas em 96,8%, demonstrando a solidez de sua base de clientes.

O EBITDA ajustado, que mede o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, teve um crescimento de 10,1% no 4T24. Esse aumento foi impulsionado pela eficiência operacional da empresa, que resultou em uma margem bruta de 11,9%.

No entanto, o lucro líquido caixa apresentou um prejuízo de R$ 1 milhão no 4T24. Esse resultado foi explicado pela combinação de reestruturação em andamento e o consumo fraco no mercado brasileiro.

A posição de caixa líquido da Neogrid se manteve estável no 4T24, o que garante a viabilidade da reestruturação em andamento.

Decifrando Investimentos em Software como Serviço (SaaS)

O Software como Serviço (SaaS) é um domínio intrínseco em tecnologia, dados e dinâmicas de cadeia de suprimentos. Um jogador notável nesse cenário é a Neogrid, que merece nossa atenção. Apesar das recentes flutuações de mercado, é essencial dissecar o cenário operacional antes de tirar conclusões.

Avaliando o Desempenho Operacional

O desempenho operacional da Neogrid apresenta uma situação mista. Embora as recentes quedas de preço possam levantar preocupações, é crucial examinar a eficiência operacional subjacente. Apesar de não ser estelar, a consistência no desempenho indica um grau de resiliência em meio à volatilidade do mercado.

Revelando Esforços de Reestruturação

A mudança estratégica da empresa em direção aos Bens de Consumo embalados (CPG) indica um esforço concentrado para realinhar seu foco operacional. Essa transição, embora gradual, destaca um compromisso em se adaptar às demandas de mercado em constante evolução.

Implicações Financeiras e Perspectivas Estratégicas

Dinâmica de Receita

A trajetória de receita da Neogrid reflete um crescimento marginal, embora modesto, em meio a ventos econômicos contrários. A comparação trimestral fornece uma perspectiva mais matizada, considerando os esforços de reestruturação em andamento.

Explorando Métricas Financeiras

A análise de métricas financeiras-chave, como EBITDA ajustado e lucro líquido, oferece insights sobre a resiliência financeira da empresa. Apesar de perdas intermitentes, a estabilidade na posição líquida de caixa destaca a solvência da empresa em meio a esforços de reestruturação.

Perspectivas para 2024: Reestruturação e Foco no Crescimento Sustentável

A Neogrid está em processo de reestruturação com foco em CPG (Consumer Packaged Goods) no Brasil. Essa iniciativa visa racionalizar a operação da empresa e gerar ganhos de eficiência, o que deve se traduzir em melhores resultados no futuro.

As operações adquiridas pela Neogrid já atingiram o break-even, o que significa que agora estão contribuindo positivamente para o resultado operacional da empresa. Isso é um sinal positivo para o futuro, pois indica que a estratégia de aquisições da empresa está começando a dar frutos.

A Neogrid está bem posicionada para crescer no médio e longo prazo. A empresa está focada em nichos específicos de mercado, como supply chain e gestão de ativos, que possuem alto potencial de crescimento. Além disso, a empresa está investindo em algoritmos e machine learning, que são tecnologias disruptivas que podem ajudar a melhorar a eficiência e a competitividade da empresa.

A expectativa é que o consumo melhore no Brasil em 2024, o que deve aumentar a demanda pelos serviços da Neogrid.

A Tese de Investimento: Equilibrando Risco e Recompensa

Percepção de Mercado vs. Valor Intrínseco

O sentimento de mercado atual pode não refletir com precisão o valor intrínseco da Neogrid. Embora as flutuações de curto prazo sejam inevitáveis, investidores prudentes reconhecem o potencial de crescimento a longo prazo inerente a investimentos estratégicos.

Os principais riscos que os investidores da Neogrid devem considerar são:

• Cenário macroeconômico incerto no Brasil
• Ritmo da reestruturação da empresa
• Competitividade do setor de software

É importante que os investidores façam sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Em resumo, a Neogrid está em um momento de transição. A reestruturação em andamento pode apresentar desafios no curto prazo, mas a empresa está bem posicionada para crescer no médio e longo prazo.

Conclusão

Por fim, a Neogrid exemplifica a interação complexa entre dinâmicas de mercado e visão estratégica. Embora desafios de curto prazo persistam, o compromisso firme da empresa com a excelência operacional e a inovação estratégica destaca sua viabilidade a longo prazo.

Particularmente, possuo ações da NGRD3 na minha carteira pessoal, e sigo baixando preço médio sempre que o ativo tem uma queda na cotação relevante. Tenho ciência de que o ativo é bastante volátil, por isso, siga a sua estratégia e veja se faz sentido ou não ter esse ativo em carteira.

Investir não é apenas uma empreitada transacional; é uma jornada caracterizada por tomadas de decisão informadas e visão estratégica. Ao adotar uma perspectiva holística e aproveitar insights, os investidores podem navegar pelas complexidades do mercado financeiro e embarcar em um caminho rumo ao crescimento e prosperidade sustentáveis.