Olá, caro leitor! Estou aqui para compartilhar minhas opiniões e análises sobre o desempenho da Isa CTEEP no terceiro trimestre de 2023 (TRPL4 3T23). Como sempre, é importante destacar que minhas observações são puramente pessoais e não devem ser consideradas como uma recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Agora, vamos detalhar a análise deste trimestre.
Composição Acionária
Será levando em conta apenas a composição das ações preferenciais (TRPL4), pois as ordinárias possuem um volume diário extremamente baixo.
| Acionista | Participação em TRPL4 |
|---|---|
| Eletrobrás | 52,48% |
| Isa Capital Do Brasil S.A | 1,28% |
| Outros | 46,24% |
Geolocalização da Operação
Olhando para a geolocalização das operações da Isa CTEEP no Brasil, podemos notar que sua presença está bem distribuída. Embora os dados se refiram a junho de 2023, eles ainda fornecem uma visão geral da abrangência da empresa no território brasileiro. No entanto, é importante mencionar que o setor de transmissão de energia é conhecido por seu crescimento constante, mas não necessariamente explosivo.
Comportamento do Preço das Ações
Ao examinar o comportamento do preço das ações da Isa CTEEP, podemos observar que ele se manteve relativamente estável. Durante o trimestre em análise, houve oscilações mínimas, característica comum entre as empresas de transmissão, que não possuem crescimento agressivo de cotação.
Modelo de Negócio
A Isa CTEEP segue um modelo de negócios semelhante ao da Taesa, envolvendo a operação de transmissão de energia elétrica. Isso inclui a aquisição de projetos por fusão e aquisição, bem como leilões de novos empreendimentos. Dessa forma, a empresa é uma espécie de “vaquinha de dinheiro” devido à sua posição de monopólio natural nesse setor.
Desempenho Financeiro TRPL4 3T23
Passando para o desempenho financeiro da Isa CTEEP no terceiro trimestre de 2023, podemos observar alguns pontos-chave.
Receita Operacional Líquida (+18,8%)
A receita operacional líquida da CTEEP alcançou R$ 1.092,5 milhões no terceiro trimestre, demonstrando um sólido crescimento. Esse desempenho é resultado da entrada em operação de novos projetos e do reajuste da inflação do período.
EBITDA (+17,9%)
O EBITDA da ISA CTEEP no terceiro trimestre de 2023 atingiu impressionantes R$ 876,6 milhões, marcando um crescimento significativo em comparação com o mesmo período do ano anterior. Isso demonstra a eficiência operacional da empresa e sua capacidade de gerar valor.
Lucro Líquido (+22,7%)
O lucro líquido da CTEEP também apresentou um aumento notável, chegando a R$ 474,5 milhões no terceiro trimestre. Esse crescimento reflete a solidez financeira da empresa e sua capacidade de entregar resultados consistentes.
Alavancagem e Perspectivas Futuras
A alavancagem da empresa, medida como a dívida líquida em relação ao patrimônio líquido, aumentou consideravelmente em comparação com a última análise. Isso pode indicar uma postura mais agressiva em relação aos investimentos e ao crescimento da empresa.
Olhando para o futuro, a Isa CTEEP possui projetos em andamento com uma evolução esperada na receita anual permitida. Isso aponta para um crescimento considerável nos próximos trimestres.
Leilão 001/2023
A entrada em operação de novos projetos, incluindo o Greenfield e Reforços e Melhorias, representou um marco significativo para a CTEEP. O RAP Total atingiu R$ 510 milhões, com um CapEx Total de R$ 5.593 milhões, abrangendo 1.615 km de linhas de transmissão.
Conclusão de TRPL4 3T23
Em resumo, a Isa CTEEP continua a desempenhar um papel sólido no setor de transmissão de energia elétrica. A estabilidade, a previsibilidade da receita e a ausência de competição significativa fazem deste um setor relativamente tranquilo para investimentos. No entanto, a crescente competitividade e os preços mais altos dos ativos podem tornar o investimento menos atraente para alguns investidores.
Particularmente, a TRPL4 sempre esteve presente na minha carteira pessoal, desde que comecei a investir na Bolsa. Sempre que o papel está abaixo dos R$ 22, aumento posição, e hoje é uma das minhas maiores posições. Por fim, apesar da minha carteira não ser focada em dividendos, gosto de ter uma parte do capital alocado em TRPL4 pela tranquilidade que o papel oferece, junto com seus dividendos.
