Entre essas opções de diversificação, o BDR (Brazilian Depositary Receipt) têm ganhado destaque no mercado financeiro brasileiro. Neste artigo, vamos explorar em detalhes o que são os BDRs, suas vantagens e desvantagens, como investir neles e muito mais. Além disso, vamos compará-los com ações, esclarecendo as principais diferenças entre esses dois tipos de ativos.

Definição de BDR

Os Brazilian Depositary Receipts, ou BDRs, são uma alternativa de investimento que permite aos brasileiros acessar ações de empresas estrangeiras listadas em bolsas de valores fora do Brasil. Em essência, os BDRs são certificados de depósito que representam ações de empresas estrangeiras. Isso significa que, ao adquirir um BDR, você está investindo indiretamente em ações de uma empresa estrangeira.

Tipos e níveis de BDRs

Existem diferentes tipos e níveis de BDRs, que determinam as regras e os requisitos para sua negociação. Os BDRs classificam-se em duas categorias principais: patrocinados e não patrocinados.

Patrocinado (Níveis I, II e III)

Os BDRs patrocinados são aqueles em que a empresa estrangeira emissora do BDR tem um acordo de patrocínio com uma instituição financeira no Brasil. Os níveis I, II e III referem-se ao grau de comprometimento da empresa emissora com a divulgação de informações financeiras e corporativas no Brasil. Quanto mais alto o nível, mais informações a empresa deve fornecer.

Nível I

No nível I, a empresa emissora do BDR se compromete a cumprir os requisitos mínimos de divulgação, como a publicação de demonstrações financeiras anuais e a tradução de relatórios financeiros para o português.

Níveis II e III

Os níveis II e III são mais exigentes em termos de divulgação. As empresas que emitem BDRs de nível II e III devem fornecer informações detalhadas sobre suas operações e seguir as práticas contábeis locais. Além disso, elas devem permitir que os acionistas brasileiros participem das assembleias gerais.

Não Patrocinado

Os BDRs não patrocinados não contam com o apoio direto da empresa estrangeira emissora. Isso significa que instituições financeiras brasileiras emitem esses BDRs sem o envolvimento da empresa estrangeira. Eles são geralmente menos regulamentados e podem oferecer menos informações do que os patrocinados.

Código de Negociação das BDRs

Cada BDR possui um código de negociação específico que permite sua identificação no mercado. Esse código é composto por quatro letras, representando a empresa estrangeira emissora, seguidas por um número que indica o tipo e o nível do BDR.

Você pode consultar todas as BDRs listadas no Brasil através do site da B3, através desse link.

Vantagens de Investir em BDRs

Investir em BDRs pode oferecer diversas vantagens aos investidores, tais como:

Diversificação Internacional: Os BDRs permitem aos investidores brasileiros diversificar sua carteira com ativos de empresas estrangeiras, o que pode reduzir o risco associado a oscilações econômicas locais.

Acesso a Empresas Globais: Você pode investir nas maiores empresas do mundo, como Apple, Microsoft, Amazon e outras, por meio de BDRs.

Facilidade de Negociação: BDRs negociam-se na Bolsa de Valores brasileira (B3), tornando a negociação mais acessível para os investidores locais, pois acontece semelhante a compra de um ativo normal.

Exposição ao Dólar: Aqueles que optam por investir em BDRs estão, de forma indireta, associando-se ao dólar. Em períodos de instabilidade política ou econômica no Brasil, é frequente observar o aumento da taxa de câmbio à medida que investidores estrangeiros retiram seus recursos do país. Nestas circunstâncias, os investidores em BDRs podem se beneficiar desse fortalecimento da moeda dos Estados Unidos, protegendo assim sua carteira de investimentos.

Desvantagens de BDRs

No entanto, é importante estar ciente das desvantagens e riscos associados aos BDRs:

Risco Cambial: Os BDRs são afetados pelas variações cambiais, já que representam ativos em moedas estrangeiras.

Risco de Crédito: Eles não estão isentos de risco de crédito, principalmente no caso dos BDRs não patrocinados, que dependem das instituições financeiras emissoras.

Desvalorização do dólar: Mesmo que os ativos apresentem valorização, uma redução significativa no valor do dólar pode impactar negativamente os resultados. Assim, diversos elementos podem contribuir para a desvalorização da moeda norte-americana, mas, de modo geral, está relacionada a um cenário positivo da economia brasileira em contraste com a economia dos Estados Unidos.

Custos e Tributação

Os custos associados incluem taxas de corretagem, emolumentos, custódia e impostos (15% sobre seu ganho.). A tributação dos BDRs segue as mesmas regras aplicadas a ações, com alíquotas de Imposto de Renda que variam de acordo com o prazo de investimento.

Como investir em BDRs?

Para investir em BDRs, você precisa seguir alguns passos:

1. Escolha uma corretora: Abra uma conta em uma corretora de valores autorizada pela B3.
2. Defina sua estratégia: Decida quais BDRs deseja adquirir e em qual quantidade.
3. Realize a compra: Por meio da corretora, você pode comprar BDRs como faria com ações, utilizando uma plataforma de negociação.

BDRs Pagam Dividendos?

Sim, tendo em vista que cada BDR representa uma ação da empresa correspondente mantida no exterior, os dividendos distribuídos por essas ações são geralmente repassados aos detentores de BDRs no Brasil.

A distinção principal em relação aos dividendos provenientes de ações brasileiras é a tributação. No caso dos dividendos de BDRs, são sujeitos a uma retenção de 30% nos Estados Unidos devido às regulamentações locais. Além disso, a instituição que gerencia o BDR também retém uma parte, e você deve pagar imposto de renda no Brasil com base no montante recebido.

Essa tributação adicional é aplicada porque a Receita Federal considera esses ganhos como “rendimentos recebidos de fonte no exterior”. Por outro lado, é permitido compensar o imposto de renda pago nos Estados Unidos.

Como Declarar as BDRs no Imposto de Renda?

As BDRs devem ser declaradas na ficha de “Bens e Direitos” da declaração de Imposto de Renda. Informe o valor investido, a quantidade de BDRs e outras informações relevantes. Manter um controle detalhado de suas transações e, se necessário, consultar um contador ou especialista em impostos, é importante.

Exemplos de BDRs

Vamos analisar alguns exemplos de BDRs para ilustrar como eles funcionam na prática:

1. BDR da Apple (AAPL34): Esse BDR permite que os investidores brasileiros tenham exposição às ações da Apple, uma das maiores empresas de tecnologia do mundo.
2. BDR da Amazon (AMZO34): Com esse BDR, os investidores podem investir indiretamente na Amazon, uma gigante do comércio eletrônico e tecnologia.
3. BDR da Microsoft (MSFT34): O BDR da Microsoft oferece acesso às ações de uma das empresas de software mais conhecidas globalmente.

BDRs Mais Negociados da Bolsa

De acordo com o último boletim da B3 (de janeiro de 2023), estas são as BDRs mais negociadas nos últimos 12 meses:

Outra comparação feita pela B3, é o retorno do índice das BDRs versus IBOVESPA, conforme imagem abaixo:

Qual é a diferença entre BDR e ETF?

Uma pergunta comum que os investidores têm é sobre a diferença entre BDRs e ETFs (Exchange-Traded Funds). Ambos são veículos de investimento que oferecem exposição a ativos estrangeiros, mas existem algumas diferenças importantes.

Os BDRs representam ações de empresas estrangeiras específicas, enquanto os ETFs são fundos que agregam um conjunto diversificado de ativos. Portanto, ao comprar um BDR, você está investindo em uma única empresa estrangeira, enquanto um ETF oferece exposição a um grupo de empresas.

Conclusão

Os BDRs são uma opção interessante para investidores que desejam diversificar suas carteiras e acessar empresas globais. No entanto, é importante que os investidores estejam cientes dos riscos associados a esses ativos, como variações cambiais e risco de crédito. Antes de investir em BDRs, aconselha-se realizar uma pesquisa detalhada, definir uma estratégia de investimento e contar com o suporte de uma corretora de valores.

Além disso, é fundamental compreender as diferenças entre BDRs e ações para fazer escolhas informadas em sua jornada de investimento. Lembre-se de que a diversificação é uma das chaves para o sucesso nos investimentos, e os BDRs podem ser uma peça importante desse quebra-cabeça, desde que faça sentido para sua carteira.

Particularmente, ainda não invisto no exterior, nem diretamente nem através de BDRs, meu capital está todo alocado em ativos do Brasil.

Perguntas Frequentes

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