Warren Buffett, o rei do investimento em valor, construiu ao longo dos anos uma legião de seguidores apaixonados e, sem dúvida, ele é também o meu ídolo no mundo dos investimentos. O que eu acho realmente interessante em sua estratégia de investimento, que lhe rendeu retornos de 20% ao ano desde 1965, é que ela se resume a uma curta lista de regras que qualquer pessoa pode seguir.

Neste artigo, vou te guiar pelas sete regras de Warren, passo a passo, com exemplos, para que você possa aplicá-las aos seus próprios investimentos. Então, vamos começar!

Regra 1: Não mantenha uma ação por 10 minutos, a menos que esteja disposto a mantê-la por 10 anos

Tudo depende de suas circunstâncias, mas você não deve comprar ações a menos que espere segurá-las por um período prolongado e esteja preparado financeiramente e psicologicamente para mantê-las da mesma forma que você manteria uma fazenda e nunca olhar para uma cotação.

Warren sempre descreveu o investimento como um jogo de psicologia, muito mais do que um jogo de habilidade intelectual, e parte de desenvolver padrões de pensamento bem-sucedidos é focar no longo prazo. Isso ajuda a evitar a mentalidade de jogo e, em vez disso, faz com que você se concentre no negócio real que está comprando e em seu futuro.

Dar às grandes empresas um longo tempo para se multiplicarem é exatamente como Warren criou sua fortuna. American Express, Coca-Cola, Bank of America, Visa e Moody’s são todas grandes participações na carteira da Berkshire Hathaway, mas cada ação também foi mantida por mais de 10 anos. Por exemplo, Warren comprou as ações da Coca-Cola pela primeira vez em 1988, gastando cerca de 1,3 bilhão de dólares na época.

Hoje, devido ao poder do crescimento a longo prazo, esse investimento vale 24,8 bilhões de dólares e rende a Warren 770 milhões de dólares por ano, apenas em dividendos. É preciso estar preparado para ver o preço de uma ação cair 50% ou mais e estar confortável com isso. Warren apontou três momentos na história da Berkshire em que o preço das ações caiu 50%, mas não havia nada de errado com a empresa.

No entanto, se você ficar olhando o preço das ações e pensar que precisa agir por causa de movimentos de curto prazo, ou se alguém disser o que fazer, como você pode se manter firme quando outra coisa está subindo? É necessário estar psicologicamente preparado, e algumas pessoas não são tão cuidadosas quanto outras.

Regra 2: Não perder dinheiro

Se você escolher seis boas empresas entre dez, você está indo muito bem. Mas o verdadeiro segredo é garantir que essas quatro perdedoras não o prejudiquem. Warren Buffett diz que a coisa mais importante a fazer se você se encontrar em uma situação ruim é parar de cavar, e isso é muito importante quando se trata de investir no mercado de ações.

No entanto, é difícil fazer isso, porque quando um investidor começa a perder dinheiro, a tendência é convencer a si mesmo de que precisa dobrar a aposta, quando, na realidade, a melhor coisa a fazer é cortar as perdas e seguir em frente.

O ponto principal que Buffett destaca nesse ponto é que para reduzir a probabilidade de perder dinheiro, é essencial prestar atenção nas avaliações e certificar-se de que está comprando ações por um valor abaixo do seu verdadeiro valor. Se você fizer isso, seu risco de perda será significativamente reduzido. Um exemplo recente desse princípio é o investimento de Warren Buffett na Taiwan Semiconductor, feito no terceiro trimestre de 2022.

Ele vendeu as ações praticamente imediatamente no quarto trimestre e no primeiro trimestre seguinte após perceber que cometeu um erro. No entanto, como ele comprou as ações a um valor muito baixo, seu erro não o prejudicou, e é bem provável que ele até mesmo tenha obtido lucro. Portanto, lembre-se da regra número um de investimento de Warren Buffett: não perca dinheiro. E, na mesma linha, isso nos leva à próxima regra de Buffett.

Regra 3: Sempre comprar abaixo do valor intrínseco

Investir dinheiro agora é buscando mais dinheiro no futuro, o que é o significado real do investimento. Por exemplo, ao comprar ações da Coca-Cola hoje, a empresa está avaliada no mercado em cerca de 110 a 115 bilhões de dólares. A pergunta é: você estaria disposto a investir esse valor agora para colher os frutos nos próximos 200 ou 300 anos?

O importante é focar no retorno financeiro que o investimento pode proporcionar no futuro, independentemente da taxa de desconto ou outras variáveis. A questão principal é quanto dinheiro você receberá e quando receberá esse retorno. Muitos investidores cometem o erro de não pesquisar adequadamente o negócio em que estão investindo, o que pode levar a decisões equivocadas quando o preço das ações flutua.

É essencial compreender a empresa em que se investe e garantir que ela esteja dentro da sua área de conhecimento. Não é necessário ser um especialista em tudo, mas é fundamental saber até onde vai seu conhecimento e permanecer dentro desse limite. Definir sua zona de competência é crucial no investimento, pois se aventurar em negócios desconhecidos pode levar a problemas no futuro. Portanto, é aconselhável comprar abaixo do valor intrínseco e evitar investir em algo que não se compreenda bem.

Regra 4: Mantenha-se em negócios que você entende

Não me refiro apenas a entender o que a empresa faz ou algo assim. É entender como a economia do negócio provavelmente será daqui a 10 ou 20 anos. Avaliar uma empresa dentro de sua zona de competência é onde muitos investidores erram, especialmente quando estão começando. Às vezes, eles usam um filtro de ações e encontram ações baratas, mas não pesquisam o suficiente para entender verdadeiramente o negócio em que estão investindo.

Isso se torna um problema quando o preço da ação começa a flutuar, pois eles não sabem o que fazer. Imagine que você comprou aleatoriamente uma ação e o preço dela cai 30% no dia seguinte. Você não saberá se isso significa que é uma ótima oportunidade para comprar mais ações ou se algo fundamental mudou, e talvez seja melhor vender a ação. É difícil tomar uma decisão adequada sem ter feito uma análise aprofundada do negócio.

Portanto, é essencial compreender a empresa em que você está investindo e garantir que ela esteja dentro de sua “zona de competência”. Definir sua zona de competência é o aspecto mais importante do investimento. Você não precisa ser um especialista em tudo, mas é fundamental saber onde está o limite do que você conhece e do que não conhece e permanecer dentro desse limite.

Como Buffett diz, não importa quão grande seja sua zona de competência, desde que você esteja dentro dela. Se você começar a se aventurar em negócios que não entende, é apenas questão de tempo até que você se dê mal. Portanto, mantenha-se em negócios que você entende.

Regra 5: Não compre “cigar butts“

Buffett aprendeu com Ben Graham a comprar com critérios quantitativos, buscando coisas baratas. Inicialmente, ele adotou a estratégia de “cigar butt”, ou seja, adquirir ações muito baratas, mas de qualidade duvidosa, esperando obter um último ganho antes de descartá-las. Porém, com o tempo, ele mudou sua abordagem.

Warren percebeu, em parte graças a Charlie Munger, que é mais vantajoso investir em empresas de alta qualidade por um preço justo, mantendo-as por longos períodos. Com esse novo enfoque, ele valoriza a qualidade das empresas em que investe. Como exemplo, Buffett comprou a Apple a um preço justo, considerando suas perspectivas de crescimento e fluxo de caixa. Ele se concentra em investir em empresas capazes de gerar retornos significativos ao acionista a curto prazo.

Buffett enfatiza a importância de avaliar se o negócio pode distribuir dinheiro suficiente rapidamente para justificar o preço de compra atual. Essa é a pergunta fundamental que guia seus investimentos. Caso não consiga responder positivamente a essa questão, ele evita comprar a ação. Assim, ele evita especular em empresas cujo futuro é incerto, como algumas do setor de tecnologia, e prefere comprar abaixo do valor intrínseco para mitigar riscos.

Em resumo, Buffett aprendeu que investir em empresas de alta qualidade por um preço justo e evitar especulação é fundamental para o sucesso a longo prazo. Ao garantir que o negócio pode fornecer retornos atrativos, ele realiza seus investimentos de forma cuidadosa e sólida.

Regra 6: Seja ganancioso quando os outros estão com medo e com medo quando os outros estão gananciosos

As pessoas se comportam de maneira muito peculiar em termos de reações. Elas se empolgam quando os outros se empolgam, ficam gananciosas quando os outros ficam gananciosos e ficam com medo quando os outros ficam com medo. E eles continuarão fazendo isso, e você verá coisas em sua vida que não acreditará no mercado de ações.

Os fundos de pensão, em 1970, colocavam mais de 100% de seu novo dinheiro em ações, porque estavam entusiasmados com as ações. Em seguida, as ações ficaram muito mais baratas, e eles colocaram um recorde de apenas 9% de seu novo dinheiro em ações em 1978.

O pânico do mercado de ações é a sua chance de ouro. Isso é verdade no caso de grandes investidores como Buffett, mas também pode ser aplicado a investidores menores. Um dos maiores desafios no mercado de ações é controlar as emoções. Quando todos estão com medo, é a hora certa para ser ganancioso e procurar as grandes oportunidades. É nesses momentos que você pode encontrar ações de alta qualidade a preços muito baixos.

Regra 7: Agarre as grandes oportunidades

Grandes oportunidades na vida devem ser aproveitadas. Não fazemos muitas coisas, mas quando temos a chance de fazer algo certo e grandioso, precisamos fazê-lo. E mesmo fazer algo em pequena escala é tão grande erro quanto não fazer nada. Você realmente precisa agarrá-las quando elas surgem, porque você não terá 500 grandes oportunidades sequer em toda a sua vida. Portanto, quando elas aparecerem, siga a regra de Buffett e agarre-as.

Warren tem seguido essas regras ao longo de sua carreira de investidor e, como resultado, ele alcançou um sucesso notável. É importante notar que a maioria dessas regras se concentra em pensar a longo prazo, evitar a especulação e a mentalidade de curto prazo, e focar em comprar ações de alta qualidade a preços justos. Não é necessário ser um especialista em todas as indústrias, mas é crucial compreender bem o negócio em que você está investindo. Investir não é apenas sobre escolher as ações certas, mas também sobre controlar as emoções, especialmente quando o mercado está volátil.

Portanto, seja paciente, adote uma abordagem de longo prazo, esteja preparado para aproveitar oportunidades raras e esteja disposto a aprender com os grandes investidores como Warren Buffett. Se você seguir essas sete regras, estará bem encaminhado para alcançar o sucesso em seus investimentos. Lembre-se sempre de investir com sabedoria e nunca comprometer sua segurança financeira.

Disclaimer: O conteúdo deste artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento financeiro ou de investimento. O desempenho passado não garante resultados futuros. Sempre faça sua própria pesquisa e procure aconselhamento de um profissional antes de tomar decisões financeiras.