O primeiro trimestre de 2024 testemunhou uma diminuição de 1,6% nos lucros líquidos recorrentes do Bradesco (BBDC4 1T24) em comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 4,211 bilhões.

No entanto, essa cifra representa um aumento de 46,3% em relação ao último trimestre de 2023. O banco também revelou suas perspectivas de crescimento para o ano de 2024. As ações da instituição estão em queda nesta quinta-feira no Ibovespa.

Neste artigo, faremos uma análise mais profunda dos principais aspectos do desempenho trimestral do Bradesco, examinando seus resultados financeiros, iniciativas estratégicas e perspectivas futuras.

Importante: Esta análise não é uma indicação de compra ou venda de ativo do mercado financeiro. É simplesmente o compartilhamento de uma opinião pessoal para possíveis estudos.

Contexto e Declarações do CEO

Antes de mergulharmos nos números, é fundamental entender o contexto em que esses resultados foram alcançados. O CEO do Bradesco destacou a importância do crescimento do crédito para impulsionar a rentabilidade do banco.

Ele enfatizou a estratégia de focar em empréstimos de alta qualidade como um meio de garantir a sustentabilidade a longo prazo do banco. Essa abordagem visa não apenas aumentar a rentabilidade, mas também mitigar riscos e fortalecer a posição competitiva do Bradesco no mercado.

Desempenho Financeiro e Margem Financeira

No que diz respeito à margem financeira, observou-se uma queda em relação ao trimestre anterior. No entanto, essa redução foi em grande parte atribuída à estratégia de filtragem de empréstimos adotada pelo banco. Essa estratégia visa garantir uma carteira de crédito mais segura, resultando em uma diminuição das provisões.

Embora essa abordagem possa ter impactado temporariamente a margem financeira, ela é fundamental para garantir a qualidade dos ativos do banco a longo prazo. Além disso, a margem financeira líquida apresentou uma melhoria modesta em comparação com o ano anterior, indicando uma tendência positiva no desempenho financeiro do Bradesco.

Operacional BBDC4 1T24

De acordo com o balanço do 1T24, a carteira de crédito do Bradesco alcançou R$ 889,9 bilhões, representando um aumento de 1,4% no trimestre e 1,2% em 12 meses.

O banco destacou o crescimento da carteira expandida em todos os segmentos, especialmente nos produtos de ‘crédito pessoal’ e ‘financiamento ao comércio exterior’, que apresentaram crescimento de dois dígitos. Além disso, houve um maior posicionamento em produtos com garantias, que continuam ganhando participação no mix.

Receita de Prestação de Serviços e Despesas Operacionais BBDC4 1T24

Apesar de uma leve queda na receita de prestação de serviços em relação ao trimestre anterior, houve um aumento significativo em comparação com o ano anterior. Isso sugere uma demanda contínua pelos serviços oferecidos pelo Bradesco.

Além disso, as despesas operacionais diminuíram em comparação com o trimestre anterior, o que é um sinal positivo de eficiência operacional. Essa redução nas despesas operacionais pode ser atribuída a uma série de iniciativas de otimização de custos implementadas pelo banco, incluindo a digitalização de processos e a racionalização de operações.

A receita de serviços do Bradesco teve uma redução de 1,8% em relação ao quarto trimestre e um aumento de 1,3% na comparação anual, atingindo R$ 8,8 bilhões em março.

Em relação à administração de fundos, houve um aumento de 4,2% na receita em um ano, totalizando R$ 813 milhões. No segmento de consórcios, o crescimento foi de 13,7% em um ano, alcançando R$ 648 milhões.

Análise das Receitas por Segmento

• Contas Correntes: O Bradesco registrou R$ 1,670 bilhão em receitas, representando uma queda de 9,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esta redução reflete a estratégia de adequação do portfólio ao perfil dos clientes.
• Subscrição e Assessoria Financeira: O banco obteve receitas de R$ 205 milhões, um aumento de 41,4% em relação ao primeiro trimestre de 2023. Essa linha contabiliza as comissões obtidas em operações no mercado de capitais.

As despesas operacionais apresentaram uma queda de 10,5% em comparação trimestral e um aumento de 4,4% na comparação anual, totalizando R$ 13,3 bilhões no primeiro trimestre do ano.

Indicadores Financeiros BBDC4 1T24

• ROAE: O retorno sobre o patrimônio médio (ROAE) encerrou o trimestre em 10,2%, uma queda de 0,4 ponto percentual em comparação com o mesmo período de 2023.
• IEO: O Índice de Eficiência Operacional (IEO) acumulado em 12 meses subiu 4,0 pontos percentuais em um ano, atingindo 51,1% no trimestre.

Carteira de Crédito e Qualidade dos Ativos

A carteira de crédito do Bradesco continuou a se expandir, com ênfase em linhas de crédito consideradas mais seguras, como o Crédito Rural e o Crédito Consignado.

Essa estratégia reflete o compromisso do banco com a gestão prudente de riscos e a busca por uma base de clientes estável e confiável. A qualidade dos ativos do banco também foi destacada, com uma redução nas provisões e uma queda na inadimplência, indicando uma sólida saúde financeira.

Essa abordagem conservadora em relação à concessão de crédito é fundamental para proteger o banco contra possíveis perdas e garantir sua estabilidade financeira a longo prazo.

Desempenho no Setor de Seguros

As operações de seguros do Bradesco (BBDC4 1T24) registraram um lucro líquido recorrente de R$ 1,950 bilhões no primeiro trimestre de 2024, representando um aumento de 10,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, houve uma queda de 21,6% em relação ao quarto trimestre de 2023.

O resultado das operações de seguros, previdência e capitalização subiu 8,9% em um ano, totalizando R$ 3,997 bilhões.

O resultado operacional permaneceu robusto, impulsionado pelo crescimento nas receitas e pela gestão eficaz dos sinistros. Isso reflete a capacidade do Bradesco de se adaptar a um ambiente econômico desafiador e continuar a oferecer produtos e serviços de alta qualidade aos seus clientes.

A diversificação de receitas provenientes do setor de seguros também contribui para a estabilidade financeira do banco, reduzindo sua dependência de fontes de receita tradicionais.

Perspectivas Futuras e Reação do Mercado

À medida que o Bradesco avança para os próximos trimestres, espera-se que continue a buscar um crescimento sustentável e rentável. Embora a reação do mercado possa ter sido mista, os fundamentos sólidos do banco e sua estratégia de negócios bem definida oferecem uma base sólida para o futuro.

O banco está bem posicionado para capitalizar as oportunidades de crescimento no mercado brasileiro e enfrentar os desafios que possam surgir. Além disso, o Bradesco continua comprometido em investir em tecnologia e inovação para melhorar a experiência do cliente e impulsionar sua vantagem competitiva.

Para o ano de 2024, o Bradesco prevê um crescimento de 7% a 11% na carteira de crédito expandida, com um PDD entre R$ 35 a R$ 39 bilhões. Quanto à margem financeira total, espera-se um incremento de 3% a 7%, enquanto as receitas de prestação de serviços devem crescer de 2% a 6%.

Regularizando PDD

Conclusão BBDC4 1T24

Em resumo, os resultados do primeiro trimestre do Bradesco refletem um desempenho sólido em meio a um ambiente econômico desafiador. Embora haja áreas de preocupação, como a margem financeira e a reação do mercado, o banco demonstrou resiliência e adaptabilidade.

Este trimestre serve como um lembrete do compromisso do banco com a excelência e sua capacidade de se adaptar a um ambiente em constante mudança.

Particularmente, possuo ativos do Bradesco, gosto do case e caso ocorram novas oportunidades de aporte, certamente as farei. No Brasil, bancos são rentáveis desde os primórdios, por isso jamais negligenciarei essas oportunidades.